对于一位作家来讲，要完成一部作品，他必须要有丰富的创作经验和一定的创作技巧；对于一位将领来讲，要打赢一场战争，他必须要有一支装备精良，战斗力过硬的部队；对于一位股票投资者来讲，要想在股票业上获得收益，他必须要有丰富的股市投资常识，灵活的头脑，更重要的是，他要拥有一定数量的资金。正如常言所说：“巧妇难为无米之炊。”干任何一件事情，必须具有相应的资本。那么，对于股票投资者来说，有没有自己不需要投入太多的资本就可以获得成功的方法呢？股票投资的行家里手会告诉你：有！那就是所谓的卖空交易。

股票的卖空交易，又称空头，是指投资者向别人借来股票，然后将这些股票出售给他人，期望将来这种股票的价格会下跌，等股票价格真的下跌时，再购回这些股票还给股票所有人。长期以来，普通的中国人都把“买空”与“卖空”看作是一种资本家特有的不道德的投机倒把行为，这也难怪，因为目前中国股市中还没有信用交易，没有期货交易，更没有期权交易。其实，“买空”与“卖空”在股市中是不可避免的正当交易行为，特别是“卖空”，在各国的股票交易中均占一定比例。如，1987年，美国纽约股票交易所的卖空交易约占股票交易总额的6%。在我国，随着人们观念的更新和股票投资的逐渐广泛，这种交易也会逐渐增多。因此，笔者认为在这里为广大读者介绍一下这种较为“特殊”的投资方式是很有必要的。

卖空与买空都属于投机性的交易，但前者与后者相比，风险就要更大一些。因为在卖空交易中，投资者期望的是他所卖空的股票价格能在将来有所下跌，假若事与愿违，将来这种股票的价格非但没有下跌，反而上涨了，这位卖空投资者就会受到很大损失，而且，这种损失一般地来讲总要比做买空交易所蒙受的损失大得多，因为从理论上讲，股票价格的上涨是没有上限的。而买空交易所蒙受的损失最多不会超过投资人在买进某种股票时所付出的代价。因为股票的价格下跌决不会低于零。买空交易的目标正好与卖空交易相反，即投资人买进股票，并期望这种股票的价格在将来会上涨。前面已经讲过，做卖空交易的投资者要卖掉他所借来的股票，最后还要如数买回这些股票来归还原主，但只是希望从卖出买进中赚取差价。那么，投资人卖空的股票是从哪里借来的呢？他可以向他开设账户的客户去借，要是在保证金账户的客户那里借不到合适的股票的话，证券公司还可以进而向其他的证券公司或专门从事借股票给他人的股票所有者去借，按照账单的规定，证券公司是不能向开设现金账户的客户借股票的，除非得到这些客户的特许。

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