喜好文学的读者一定都知道，我国文坛巨匠茅盾先生曾写过一部名著——《子夜》这部宏篇巨著以戏剧化的手段生动地再现了1930年上海证券交易所里的众生百态。内中有这样一个情节颇耐人寻味：

买办资本家赵伯韬，由于背后有美国、日本金融资本家的撑腰，在证券所神通广大，乱放空气，与军界政界勾结，欺行霸市，在公债投机中无往而不利，甚至逼迫上海滩有名的实业家吴荪甫与他勾结一气，共同进行公债投资。由于二人实力强大，再加上赵伯韬在公债上一路顺风，因而吸引了众多的追随者。大家都随他的行动而动，认为跟着他走准会发财。谁料赵伯韬明做多头而暗做空头，趁着公债库券的狂跌大捞一笔后扬长而去，弄得大批追随他的人倾家荡产，乡绅冯云卿就在绝望中上吊自杀。

当然，赵伯韬之流任意践踏证券交易法，任意操纵公债市场的行为，会成为千夫所指。但是，如果我们把这些因素排除，那么也不得不承认，赵伯韬所做的空头，在股票投资中理应属于合法手段。

所谓空头，也称抛空。它是指这样一种交易行为：投资者预计股票价格将要下跌，向他人借股票卖出，待日后股票价格真的下跌时，再以比卖出价低的价格买进来还给他人，自己从中获得差价收益。有些国家规定，只准在股价上升时才能做空头交易，以防止投机者们火上加油，从中牟利。我国目前对此还没有明确规定。

与空头相反的交易行为称为多头，它是指这样一种交易行为：投资者预期股票价格将上升时，买进股票，待股票价格在日后真的上升了，再以比买进价高的价格卖出，自己从中获得差价收益。又称买空。

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