未来较长的一段时间内，中国的货币政策将非常宽松，或者说中国货币政策将不得不非常宽松，同时，通货紧缩现象（或者非常微弱的通货膨胀现象）依然存在，房地产市场将进入调整期和“挤泡沫”阶段，这个阶段才刚刚开始。这些都为股票市场的发展创造了极为有利的条件。

当今世界上用货币交易的物品（或者是物品的所有权）主要有三个：日常消费品的所有权、房地产的所有权、公司的所有权（股票）。在这三项重要交易中，货币都起到了交易媒介的作用，因此，当货币供应量增加时，多增加的货币主要的去向有三个：消费品市场、房地产市场、股票市场。当货币流向这些市场时，可能导致的结果有三个：消费品价格上涨（即物价上涨，如果上涨幅度过大就叫“通货膨胀”）、房地产价格上涨（价格上涨过快就变成“房地产泡沫”）、股票价格上涨（股价上涨脱离了基本面会导致“股票泡沫”，重要的标志是市赢率过高）。

货币增加，会导致物价上涨、房价上涨、股价上涨，这三个结果可以同时发生，也可以局部发生，但至少会有一个结果发生。打个比方，货币增量好比是上游来的水，消费品、房子、股票好比下游最大的三个湖，当水同时流入三个湖时，每个湖面的水位都会涨一涨，如果其中的两个湖不能流入，水只能流入一个湖，则这个湖面上涨的幅度就会高于前一种情况。因此，了解上游的水量（货币增量）以及下游其他湖面（消费品、房地产）的情况，对了解股票市场的走势非常重要。

央行的主要任务是控制物价，还是控制资产泡沫？对于控制货币供应量的政府机构（主要为中央银行）来说，其最重要的任务就是控制物价，为整个宏观经济创造稳定的环境。以美国为例，根据美国法律，美联储（美国中央银行）的主要任务就是保持物价的长期稳定。仅从这点看，过去十几年，美联储是相当成功的，美国的物价上涨幅度每年都在3%以内，而且波动很小。但是，美国的学术界对美联储却多有责难，责难主要集中在美联储没有有效控制住股市泡沫。究竟是控制商品价格（物价水平），还是控制资产价格（股票和房地产的价格），美联储的货币政策面临着激烈讨论和艰难抉择。这就好比美联储控制了上游水量（货币增量）的大小，却只负责一个湖面（物价）的上涨情况，但实际的情况是上游来的水，大部分流到其他两个湖里（股票市场、房地产市场），使这两个湖的水面迅速上升，形成巨大的资产泡沫，这当然会引起很多人对美联储工作的质疑。美联储主席格林斯潘也承认，美联储对控制通货膨胀很有经验，但对控制通货紧缩、以及没有通货膨胀下的资产泡沫，还相当没有经验。这个新现象，是全世界所有国家的中央银行都面对的难题。

Loading...

未加载完，尝试【刷新】or【关闭小说模式】or【关闭广告屏蔽】。

尝试更换【Firefox浏览器】or【Chrome谷歌浏览器】打开多多收藏！

移动流量偶尔打不开，可以切换电信、联通、Wifi。

收藏网址：www.dd123.cc

(＞人＜；)