即便事后补偿协议最终达成并得到阿里巴巴集团董事会的同意，仍不能改变一个基本事实：管理层的单方面行动没有遵守股东之间、股东与经理人之间的契约，违反了商业社会的基本原则。契约意味着诚信。违背契约导致极大不公正，伤害企业之本。正因此，马云此次错误的代价，不仅是积累多年的个人国际声誉，还包括阿里巴巴潜在的长远发展机遇。

——胡舒立

当时对马云提出最严厉质疑的是一个国内非常知名的媒体人，叫作胡舒立，她在媒体上发表了一份长篇评论，批评马云在这件事情上缺乏契约精神，而马云也通过发短信和公开信的方式进行了反驳。

到了2012年5月，阿里巴巴和雅虎之间达成了谈判结果，阿里巴巴宣布用63亿美金的现金和不超过8亿美金的新增优先股，加在一起也就是71亿美金的资产，回购雅虎手上的一半，也就是20%的阿里巴巴的股权。同时雅虎承诺，阿里巴巴上市的时候，阿里巴巴可以同IPO的价格再回购雅虎手上50%的股权。这是一个非常复杂的股权协议。

总的来讲，雅虎最后还是妥协了，拿走了71亿美金，让出了20%的股权，同时也默认了支付宝的现状。

这是在2012年发生的一个非常重要的事件。在这个事件中，马云个人的企业家信用和他对于契约精神的遵守都遭到很大的质疑。

之所以现在我们还要再谈这一件事，是因为在后来的几年里，马云的这种独特的契约观念依然在影响着他的商业行为。比如在2014年3月，马云两次动用资金收购了两家公司。第一次，是他动用了32亿元人民币，收购了一家叫恒生电子的公司，而且他是通过一家私人公司收购的恒生电子。之后，很多媒体发觉，恒生电子很大部分的利润收入是来自于跟阿里巴巴的合作。也就是说，马云是阿里巴巴的实际控制人，然后他另外成立了一家公司去收购恒生，而恒生公司和阿里巴巴是有利益关系的。这就有利益输出的嫌疑。

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