长期资本管理公司(LTCM)是第一家募集到10亿美元的基金。之所以募集到这么多资金是因为它计划除去费用后获得的年收益为30%——比普林斯顿–纽波特公司的回报还要高。长期资本管理公司的合伙人们收取的费用为利润的25%(而不是正常的20%),加上每年投资资产的1%。25%的费用对于洛克菲勒基金会的受托人们来说实在是砸买卖的交易,他们决定不浪费这么一大笔钱。其他富有而有个性的投资者们似乎并不介意。已经在普林斯顿–纽波特公司投资一笔钱的哈佛大学也投了一些钱在长期资本管理公司。长期资本管理公司的投资者范围甚广,从美林证券到科威特国家养老基金,再到中国银行以及超级经纪人麦克·奥维兹(Mike Ovitz)。
1994年3月,长期资本管理公司一举成名。到年终时,其投资者们除去费用外已经累计获得20%的收益。
1995年除去费用后的收益达到了43%,第二年为41%。
这几年也是股票市场的好年头。1995年标准普尔500指数飙升了34%,1996年又飙升20%。长期资本管理公司的收益分别领先这已经非常丰厚的收益9个百分点和21个百分点。
亿万富翁都在请求梅里韦瑟接受他们的资金。但这对他们已经没有太多好处,因为基金不再接受新的投资。有些人极度渴望拥有华尔街最热资产的一部分,因此灰市上长期资本管理公司的股份售价超出资产价值10%左右。
1997年长期资本管理公司除去费用后的收益为17%。根据任何合理标准,这都是非常出色的收益,但1997年并不是特别符合常理的一年,标准普尔500的收益高达31%。
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